LED企业密集上市持续 首季6家上市2家过会

　　据高工LED产业研究所(GLII)统计，去年LED企业IPO过会共有13家，其中木林森IPO过会上市受阻，实际成功上市6家，IPO过会待上市6家。而据统计，仅今年1季度已经上市和过会待发的LED企业已有8家，而在3月份上市和过会的就有6家。同时，正在排队等待上市的LED企业也不在少数。2012年LED企业上市潮将继续上演。

　　今年上市和待发LED公司一览

证券名称	首发上市日期
长方照明	3-21
聚飞光电	3-19
茂硕电源	3-16
利亚德	3-15
环旭电子	2-20
万润科技	2-17
维格光电	过会待发行
华灿光电	过会待发行

　　统计发现，从1996年三安光电上市到2010年的15年时间里，涉及LED业务的上市公司不过9家；而从2011年1月至2012年4月的16个月时间里，已上市和已过会待发的LED企业已有15家之多，远超此前15年LED企业上市公司总量。

　　外因：政策“雨露”与资本推手

　　这样的热潮是靠什么支持的？答案是政策“雨露”与资本推手。而在重重压力下，IPO也成为LED企业逃脱被收购厄运的一种方式。

　　3月20日，由财政部、发改委组织的“2012年半导体照明产品财政补贴推广项目”在京进行国内公开招标。补贴比例约为采购价格的30%。来自 全国各地的110家企业参与了招标，其目的都是希望能够吃上这块据称高达千亿的大蛋糕。据国家发改委透露，2012年，仅路灯采购这部分，政府就将斥资400亿元，对LED路灯使用者同样提供30%的财政补贴。

　　但对于国内LED企业来讲，这样的政策春风它们已经习以为常了。因为从2009年以来，惠及LED产业的国家政策便不断出台，地方政府也纷纷加大对LED产业的扶持力度，不少省份把LED产业作为战略性新兴产业来发展。

　　政策大旗让资本市场对LED产业也青睐有加。各路资本纷纷杀入让原本狂热的LED产业继续狂热。据统计，仅去年上半年我国LED产业计划新增投资总额已经是2010年的四倍。2011年，在资本大手的推动下，LED产业上演上市热潮，仅2011年，便有7家LED企业顺利上市。其中，从2011 年12月8日至12日5天时间内，便有聚飞光电、深圳万润、利亚德光电和深圳长方4家LED企业接连申报上会。

　　内因：不上市就要等着被并购？

　　华林证券投资银行部董事总经理方向生认为，LED企业之所以上市相对容易，是因为比较容易满足上市的条件：“LED产业是创业板重点推荐行业，另外LED行业发展新兴迅速，创新性和成长性都比较容易体现。”

　　政策和资本只是外部推手，在重重压力下，IPO也成为企业抽身泥潭、寻求壮大的一种方式。

　　为何以往多年LED产业上市公司屈指可数，却在近两年选择扎堆上市？深圳力合清源创业投资管理有限公司总裁刘建云认为未上市的公司承受来自上市 公司的压力不得不加速上市步伐。“上市后的企业通常会向产业上下游延伸，给未上市的企业带来压力；同时由于LED行业具有资金密集型的特点，IPO成功的 企业具备更大的竞争优势，从而加速行业整合”。

　　另一方面，持续的产能过剩和需求不振让LED企业正在寒冬边缘挣扎。高工LED数据显示，2011年，中国LED产业产量预计同比增长50%， 而产值却仅有22%的增幅，与众多LED企业原本预计的100%到200%的增速相差甚远。高工LED产业研究所所长张小飞认为：“这预示着行业正在由初 冬向深冬过渡。”刘建云认为，行业低迷增加了企业上市的紧迫感：“在LED行业整体低迷的情况下，多数企业业绩不能持续增长，可能错失上市机遇，按照目前 国内上市条件，需要重新等待1-3年。”

　　同时，大举进入中国市场的飞利浦、欧司朗等国际LED巨头，跨界进入LED行业的美的、清华同方等大体量国内企业，以及品牌和渠道完善的传统照 明企业都成为众多LED企业的潜在并购者。选择IPO，还是等待被并购？这成为摆在缺少巨无霸的国内LED企业面前的一道难题。

　　预测：股改准备上市企业逾百家

　　“由于LED整个产业链的市场容量巨大，按照我国上市标准，有上百家企业满足IPO条件。”刘建云表示。资料显示，在2月初证监会公布的共计515家IPO申请在审企业名单中，有9家LED相关企业正排队等待上市。目前，国内上市企业中和LED相关的企业有40多家，高工LED产业研究所的统 计数据显示，已经进行股改准备上市的LED企业多达100多家。业内预计，2012年我国LED行业IPO的热潮将继续上演。