Empresa renomada de Micro-OLED faz IPO oficial na Bolsa de Hong Kong!

Em 27 de maio, Yunyinggu Technology Co., Ltd. (abreviada como "Yunyinggu Technology", código da ação: 3310.HK) foi oficialmente listada no Mercado Principal da Bolsa de Valores de Hong Kong, marcando a chegada da "primeira ação de chips drivers de display OLED do continente chinês" ao mercado de ações de Hong Kong.

(Fonte da imagem: Internet)

No primeiro dia de negociação, as ações da Yunyinggu Technology tiveram um desempenho forte, com preço de abertura de HK$ 25,48, 22,44% acima do preço de emissão (HK$ 20,81). Até o fechamento desta edição, o preço máximo atingiu HK$ 38,60, um aumento de 85,49%, conquistando um "início promissor" no primeiro dia de listagem, demonstrando plenamente o alto reconhecimento do mercado de capitais em relação ao valor central e ao potencial de crescimento da empresa.

A Yunyinggu Technology foi fundada em 2012, por Gu Jing, com sede no distrito de Nanshan, em Shenzhen, Guangdong. Desde a sua criação, a Yunyinggu concluiu mais de dez rodadas de financiamento. Os seus investidores incluem empresas renomadas nos setores de tecnologia e displays, como Huawei Hubble, Xiaomi Group, Qualcomm, BOE e Visionox. A empresa também atraiu o apoio de instituições como Sequoia Capital, CITIC Capital, Qiming Venture Partners e CDB Innovation & Technology.

A Yunyinggu opera sob um modelo Fabless e é uma empresa de semicondutores focada na pesquisa, design e venda de circuitos integrados (IC) de drivers de display OLED. O negócio principal da empresa abrange dois segmentos de displays de alto crescimento. O primeiro grande negócio são os circuitos integrados de drivers de display AMOLED para smartphones, que atualmente são seus produtos principais. Seus clientes a jusante incluem fabricantes de painéis de display e as principais marcas globais e chinesas de smartphones voltadas para segmentos premium e de massa, com uma carteira de clientes que cobre marcas líderes como Xiaomi e Huawei.

O segundo grande negócio são os circuitos integrados de backplane de drivers de display Micro-OLED baseados em silício para dispositivos VR/AR, servindo como o principal motor de crescimento futuro. Os produtos Micro-OLED da Yunyinggu foram pioneiros em aplicações de consumo, incluindo óculos de realidade virtual, dispositivos de visualização móvel e displays montados na cabeça usados com drones. O negócio Micro-OLED da empresa está crescendo rapidamente. O volume de vendas atingiu 16.468 unidades em 2025, quase cinco vezes o nível de 2024.

Os dados mostram que, com base no volume de vendas de 2024, a empresa ficou em terceiro lugar no mercado de circuitos integrados de drivers de display AMOLED para smartphones na China continental, com uma participação de mercado de 12,4 %, posicionando-se em primeiro lugar entre os fabricantes nacionais. Além disso, a empresa é o segundo maior fornecedor mundial no segmento de backplanes/drivers de displays Micro-OLED, com uma participação de mercado de 40,7 %.

O preço da oferta pública inicial (IPO) da Yunyinggu foi de 20,81 HKD, com 52,8592 milhões de ações emitidas, arrecadando um total de 1,1 bilhão de HKD; após deduzir despesas não recorrentes de listagem no valor de 80,93 milhões de HKD, o líquido captado totalizou 1,019 bilhão de HKD. Aproximadamente 47,0 % dos fundos arrecadados nesta IPO em Hong Kong destinam-se a apoiar a pesquisa e otimização de circuitos integrados TDDI AMOLED e expandir seus cenários de aplicação. Cerca de 33,0 % serão usados para apoiar a pesquisa e otimização de backplanes de drivers de display Micro-OLED e Micro-LED. Cerca de 10,0 % serão alocados para investimentos estratégicos ou aquisições para aproveitar oportunidades de desenvolvimento futuro. Os 10,0 % restantes serão usados para capital de giro e outros fins corporativos gerais, incluindo operações diárias e despesas corporativas gerais.

Em termos de desempenho, embora a receita da Yunyinggu tenha apresentado uma tendência de crescimento ano a ano nos últimos anos, a empresa continua em situação de prejuízo. De 2022 a 2025, as receitas da empresa foram de 551 milhões de yuanes, 720 milhões de yuanes, 891 milhões de yuanes e 1.106 bilhão de yuanes, respectivamente; os prejuízos anuais foram de 123 milhões de yuanes, 232 milhões de yuanes, 309 milhões de yuanes e 230 milhões de yuanes, respectivamente.

Quanto às razões para as perdas, a Yunyinggu explicou que a empresa iniciou seu negócio de chips drivers de display AMOLED em 2018, exigindo investimentos iniciais substanciais em P&D e recrutamento de talentos para estabelecer uma base neste campo de tecnologia avançada. Ao mesmo tempo, devido ao longo ciclo de desenvolvimento e à alta complexidade dos chips drivers de display AMOLED, este negócio ainda está em fase de crescimento e ainda não realizou plenamente seu potencial de lucro.

De acordo com o prospecto, as despesas de P&D da empresa de 2023 a 2025 foram de 177 milhões de yuanes, 242 milhões de yuanes e 266 milhões de yuanes, respectivamente.

No entanto, a margem bruta da empresa tem aumentado ano a ano, o espaço de lucro está sendo gradualmente restaurado e a tendência de melhoria operacional é clara.

No contexto da evolução acelerada dos terminais de IA e da contínua atualização das novas tecnologias de display, a indústria de chips drivers de display está vivenciando uma nova rodada de oportunidades de desenvolvimento. Alavancando o empoderamento do mercado de capitais, espera-se que a Yunyinggu Technology fortaleça ainda mais suas vantagens tecnológicas e de mercado nas duas principais áreas de chips drivers de display AMOLED e backplanes/drivers de display Micro-OLED, acelerando seu avanço para a primeira linha da indústria global de chips drivers de display.