2017开工第一天，三安光电即发“涨价令”

2017年开工第一天，LED芯片龙头三安光电向下游发布涨价通知函，其部分产品涨价8%。这是继2016年8月25日将部分中小尺寸产品价格上浮10%后，三安光电再度传出LED芯片涨价的消息。

作为LED芯片龙头企业三安光电涨价，强力验证LED行业整体供需格局已发生根本性转变，不仅由于落后产能淘汰导致供给端收缩，更是LED下游需求端稳定增长，盈利能力稳步改善。

LED产业供需结构改善

LED芯片龙头三安、澳洋、华灿等多家LED芯片企业从2016年下半年开始满产。而台湾芯片龙头公司晶元光电表示，由于四元LED、LED背光、安控监视、智能手机闪光灯、车用产品等下游需求大幅拉动，从去年二季度末已然满产。

10月19日，三安光电在上海证券交易所上证E互动中回答投资者提问时表示，公司中期报告披露的MOCVD设备到年底全部满产，公司订单有分月度订单和季度订单，季度订单已经预订到年底。目前LED芯片价格稳定，部分品种价格有所上升。三安光电2016年半年报显示，公司拥有MOCVD设备约276台套(折算成2英寸54片机)，已经投入生产256台套，其中约80台套报告期内逐步开出。因此本次三安涨价在情理之中。

LED上游芯片端经过2015年洗牌结束，落后芯片产能逐步淘汰，晶电、CREE已关停25%产能，三星、LG也关停部分产能，并且2016年国内政府补贴开始显著缩减，国内新增供给扩张大幅下降。

同时有业内人士称，这种由LED应用端需求旺盛推动芯片产业快速增长的行情将持续三五年。一方面是因为10月1日起下游国内“禁白令”全面实施，促使LED照明灯具进一步加速替代白炽，将再拉动60%国内LED照明需求；另一方面是由于室内外小间距LED市场持续火热，年复合增长28%，2016年需求1400多亿颗，接下来的两年每年仍将有近400亿颗的新增需求，而当前小间距LED产能在700亿颗左右，供需缺口达50%。

因此可以观察到从2016年开始芯片部分产品涨价已5-10%；封装部分产品涨价超过15%，本次三安部分LED芯片产品再涨8%，再次验证整体LED产业供需结构已然改善。

从2016年开始LED芯片及封装接连涨价，标志LED整体产业链洗牌结束，产业从过度竞争时代进入稳定收益时代。

从近期披露的三季报来看，三安光电前三季度实现营业收入44.86亿元，同比增长24.55%，净利润14.96亿元，同比增长3.39%。华灿光电2016年1-9月实现营业收入10.71亿元，同比增长53.22%，净利润1.41亿元，同比增长1478.77%。

LED产业链集中度进一步提高

随着产业集中度进一步提升，未来国内LED芯片市场将仅有5-10家规模化企业，目前行业排名前五的芯片企业营收占比已达65%，这些企业为三安光电、华灿光电、乾照光电、同方股份、德豪润达等。

封装企业更是如此，封装企业数量从2014年的1500多家下降到2016年的仅1000多家，未来仍将继续提高集中度。LED产业链集中度不断提高，产业链格局持续固化，产业龙头议价能力将稳步提升！

另外，芯片企业正从单纯的规模量产向多元化布局转型。

在晶电的带领下，台资芯片企业的转型潮表现明显：

华上光电决定转身，全面退出蓝绿光的杀戮战场，资源、机台将转进四元LED，另外重压虹膜辨识芯片、舞台灯市场，是两岸第一家大胆扬弃蓝绿光LED市场、寻求转型的LED厂。

新世纪将绿光LED在穿戴装置的应用，手机闪光灯(覆晶)，CSP应用如汽车头灯、特殊照明以及高阶电视背光作为转型的几大方向。此外，过去不接代工单的新世纪，第三季尝试承接蓝光LED代工订单。

相对于台资企业产品结构性调整转型，陆资企业则是继续规模量产和资本助推转型并轨前行。

LED上游芯片厂商处于LED产业链的核心环节，龙头上市公司有如澳洋顺昌、三安光电等：

澳洋顺昌今年二期建成后总产能可达80万片/月，同时木林森增资战略入股其子公司，助力澳洋进一步巩固LED芯片龙头地位；

三安光电近期动作不断，除表示下半年募投项目厦门三安光电有限公司产能正逐步释放外，还完成第二期员工持股计划购买近9170万股，布局芯片材料化合物半导体，与国开行签订《开发性金融合作协议》，重点布局LED芯片、集成电路等领域加快海外并购和产能扩张；

华灿光电苏州子公司二期红黄光项目产能逐步释放，随着苏州子公司三期项目已逐步释放部分产能，苏州厂已经成为在国际范围内规模和技术都处于领先地位的4英寸LED芯片生产厂。5月31日，华灿光电总投资60亿元的LED外延、芯片及蓝宝石加工项目。

LED中游封装环节龙头上市公司主要包括木林森、国星光电、鸿利智汇等：

木林森封装资本扩张不断，增资5亿澳洋、55亿投LED照明项目，同时增资或收购多家照明企业，并且未来封装计划扩产后产能可超35000KK/月；

国星光电12个月内三次扩产，小间距产能目前已超800kk/月，并且与美国GE签署白光专利授权协议，为进一步拓展海外销售打下坚实基础；

鸿利智汇将凭借其产品性价比进一步深耕照明封装领域，近期推员工持股计划与董事长增持计划，彰显管理层做大做强坚定信心。#p#分页标题#e#

除了扩产，芯片封装企业在多元化外延式发展方面的表现如：三安光电募资用于通讯微电子器件，生产砷化镓高速半导体器件和氮化镓高功率半导体器件，填补我国在制造环节的空白。华灿光电拟投资300万元参股北醒，涉足机器人、雷达相关领域；收购和谐光电100%股权，涉足传感器领域；欲并购美国美新半导体有限公司100%股权，切入MEMS传感器业务领域。近日，国星光电再次公告，同意公司投资美国RaySent科技公司进行LED大功率芯片及第三代半导体外延技术研发。

LED照明及应用龙头上市公司则主要有佛山照明、阳光照明等：

佛山照明3季报业绩暴增281%；

阳光照明2016年上半年LED照明收入增速达40%，销量增速60%，全年预计LED照明进一步放量可期。