广东甘化6.87亿挂牌转让德力光电 或将正式放弃LED业务

在转型多年之后，今日早间，广东甘化发布公告，公司于2017年9月12日召开的第八届董事会第二十六次会议审议通过了《关于公开挂牌转让全资子公司广东德力光电有限公司100%股权及债权的议案》，同意公司通过产权交易所公开挂牌转让全资子公司广东德力光电有限公司（以下简称“德力光电”）100%股权及23,184.19万元的债权。

此次交易完成后，公司将不再持有德力光电股权，德力光电将不再纳入公司合并报表范围。即本次挂牌意味着广东甘化将正式放弃LED业务。

据公告显示，截至评估基准日2016年12月31日，德力光电净资产的账面值为人民币42,267.77万元，评估值为人民币45,482.27万元。截至2016年12月31日，公司对德力光电享有23,184.19万元的债权。公司以上述评估结果为参考依据，以总价68,666.46万元作为标的资产公开挂牌转让的起拍价格，其中德力光电100%股权作价45,482.27万元，公司享有的债权作价23,184.19万元。

据了解，德力光电的经营范围包括：LED外延片、芯片的研发、生产、销售；LED技术开发、成果转让及技术咨询服务。

早在2011年，主营业务尚为制糖、浆纸生化等产品生产及销售的广东甘化曾“高调”进军LED领域。广东甘化在2013年年报中表示，德力光电生产的产品属于高亮度和超高亮度LED，是未来LED增长的主要部分，具有良好的市场前景。未来公司将立足LED外延片、芯片生产项目，逐步打造LED全产业链，提升公司行业地位。

回查彼时公司与德力西集团达成的收购报告书，德力西集团承诺在受让股份后，同意广东甘化五年内通过增发等融资渠道筹集资金在江门市区投资光电产业规模不低于15亿元人民币；若广东甘化投资不足15亿元，德力西集团承诺以自有资金追加投资补足15亿元在江门的投资。

然而，公司的LED业务发展并没有想象的那么顺利。德力光电近年来的运营情况显示，2014年下半年开始投产运行的LED外延片生产项目投产首年即未达到计划进度。此后的2015年1月至6月，德力光电的大规模投产更是被上市公司叫停。2014年、2015年德力光电净利润分别为-2075.64万元、-5933.99万元。2016年，全年营业收入6342.12万元，但净利润亏损幅度增加到9282.1万元。今年上半年，经营情况虽然有所好转，但仍然出现了1644.6万元的亏损。

德力光电近一年一期的财务数据情况

在今年上半年LED上市公司大部分实现净利润增长的态势下，广东甘化却出现亏损，还有报道指出该公司是上半年江门上市公司板块中唯一一家亏损的企业。其2017年中报显示，公司共实现营业收入4亿元，其中德力光电营业收入0.48亿元，生物中心营业收入0.20亿元，纸张贸易营业收入0.68亿元，食糖贸易营业收入2.60亿元；实现归属于母公司所有者的净利润-2,007.53万元。

广东甘化在今日的公告中坦言，德力光电自成立、投产以来，经营效益一直不理想。随着LED行业竞争加剧，中小厂商的生产环境愈加恶劣，德力光电的经营业绩已对公司的财务状况造成较大负担。另一方面，公司已明确以医疗健康领域为业务转型方向，德力光电无法与公司的战略规划产生协同效应。

对于此次交易，广东甘化表示，出售德力光电股权及相关债权后可增加公司的资金储备，为公司战略调整和转型升级奠定基础。

值得一提的是，广东甘化本次剥离LED业务的决心可谓相当坚定，甚至想到了以低于挂牌底价的价格出售该标的资产的可能性。公告称，如本次以低于评估价出售德力光电股权及相关债权，虽然将给公司带来一定程度的亏损，但可避免德力光电持续亏损对公司造成的长期不利影响，有利于公司进一步集中精力聚焦产业转型发展，符合全体股东和公司的长远利益。

挂牌后，是谁勇当接盘侠，目前还未有消息。

分析人士表示，经过一段时间的洗牌，LED 行业集中度由上至下蔓延，格局日趋明朗。LED 行业从混乱的战国时代中涅槃重生，产业链经历几番清洗后，只有最优秀的厂商存活下来，获得更大的市场份额与更强的盈利能力。为保证供货安全与降低采购成本，下游更愿意和上游大厂合作，上游大厂也希望简化客户结构，降低成本，由此带来整个产业链集中度由上至下延伸。