彻底转型？勤上股份打算剥离半导体照明业务

勤上股份(002638)5月24日晚公告，为进一步推进与完善在教育行业布局，公司拟将目前主营业务之一的半导体照明业务剥离。公司股票5月25日起继续停牌，预计10个交易日内确定是否构成重大资产重组。

目前，不少国际照明大厂都在剥离通用照明业务或退出部分市场，但国内彻底剥离照明业务的LED企业还比较少。勤上股份原是一家LED照明企业。由于近年来半导体照明行业竞争激烈，为发掘新的业绩增长点，勤上股份于2016年度通过发行股份并支付现金的方式收购龙文教育100%股权，进入教育行业。完成对龙文教育收购后，勤上股份开始实施“LED＋教育”双主业模式，后又宣布了多起教育资产并购重组方案。

如果以完成对广州龙文教育的收购为勤上股份转型、实施“LED＋教育”双主业模式的开端，经蓝鲸教育统计，此后勤上股份共宣布约七起教育资产并购重组方案，标的估值亦从几百万元到几十亿元不等，涉及金额约为40亿元。如此凌厉的收购方式在一众A股跨界教育的上市公司中尤为显眼。

纵观勤上股份已公布的并购，标的主业涉及幼教、K12课外辅导、国际教育以及民办学校等领域。勤上股份曾在2016年8月发布公告称，公司确立了K12＋3（即3－18岁）战略，明确了从幼教到K12教育再到国际学校的教育产业链布局。

分析称，勤上股份之所以转型教育产业，一方面教育产业本身现金流稳定，受宏观经济波动的影响小，对于上市公司来说可以很好地补充现金流；另一方面勤上光电原来的LED主业市场表现进一步疲软。

勤上股份一度被称为“LED照明第一股”，其产品以大功率路灯为主，2013年左右风头正劲，屡屡中标市政照明工程大单。在室外照明主业持续走低、突围室内照明没有明显成效的情况下，勤上股份的外延并购并不难理解。

然而，勤上股份转型教育之路却并不是十分顺利。例如，勤上曾预测广州龙文2016年实现净利润1．003亿元，然而实际净利润却为6642．46万元，仅完成承诺业绩66．19％。这对其“教育+LED”双主业是否能持续发展带来了不确定性。不过，勤上股份此后进一步设立教育并购大基金，也说明了仍旧看好教育行业的发展前景，对标的公司未来的盈利能力充满信心。

此前，勤上的发展重点已逐渐在往教育行业倾斜，如公司目前的董高监团队，多数偏向有教育行业背景。实际上，2016年就有报道指出，勤上相关人士表示，未来不排除把LED资产剥离出上市公司的可能性。此番勤上股份拟剥离其半导体照明业务，也将意味着“LED＋教育”双主业发展模式面临终结。

勤上弃LED转向教育，其转型效果究竟如何，让我们拭目以待。